Cổ phiếu AI: Nhà đầu tư tránh bong bóng Mỹ, chuyển sang Trung Quốc

Khi cổ phiếu AI Mỹ bị cho là đã tăng quá nóng, nhiều nhà đầu tư quốc tế bắt đầu tái phân bổ danh mục, tìm cơ hội tại AI Trung Quốc với kỳ vọng tăng trưởng đi kèm định giá hấp dẫn hơn.

Trung Quốc thành điểm đến mới của dòng vốn AI

Trong bối cảnh Phố Wall dấy lên lo ngại về nguy cơ bong bóng đầu cơ trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI), dòng vốn toàn cầu đang chuyển hướng ngày càng rõ sang Trung Quốc. Với nhiều nhà đầu tư quốc tế, đây vừa là cách đa dạng hóa danh mục, vừa là phép đặt cược vào “DeepSeek tiếp theo” khi cổ phiếu AI tại Mỹ bị cho là đã vượt xa nền tảng cơ bản.

Cổ phiếu AI: Nhà đầu tư tránh bong bóng Mỹ, chuyển sang Trung Quốc -0
Trung Quốc nổi lên như điểm đến mới của dòng vốn toàn cầu khi cổ phiếu AI Mỹ được cho là quá cao.

Cơn sốt AI kéo dài hơn 2 năm qua đã đẩy nhóm cổ phiếu công nghệ Mỹ lên mặt bằng định giá kỷ lục làm gia tăng rủi ro tập trung trong danh mục của các quỹ lớn. Khi định giá trở nên nhạy cảm hơn trước khả năng điều chỉnh, nhu cầu đa dạng hóa địa lý trở nên cấp thiết khiến Trung Quốc với chiến lược tự chủ công nghệ được thúc đẩy từ cấp cao nhất nổi lên như một điểm đến thay thế mang tính chiến lược.

Làn sóng đầu tư này được hậu thuẫn mạnh mẽ bởi định hướng phát triển dài hạn của Bắc Kinh. Trung Quốc coi AI và bán dẫn là trụ cột cho tăng trưởng kinh tế tương lai cũng như an ninh công nghệ quốc gia. Thời gian gần đây, nước này đẩy nhanh tiến trình xây dựng hệ sinh thái AI và bán dẫn nội địa, đồng thời tăng tốc đưa các doanh nghiệp đầu ngành trong lĩnh vực chip AI lên sàn chứng khoán.

Chỉ trong tháng này, Moore Threads - doanh nghiệp thường được ví như “Nvidia của Trung Quốc” cùng MetaX Integrated Circuits đã đồng loạt niêm yết, nhanh chóng trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Các thương vụ IPO này không chỉ nhằm huy động vốn, mà còn phát đi tín hiệu rõ ràng về quyết tâm rút ngắn khoảng cách công nghệ với Mỹ. Đối với nhà đầu tư quốc tế, đây là dấu hiệu cho thấy Trung Quốc đang tạo ra “độ sâu” mới cho thị trường AI, vượt ra ngoài phạm vi của một vài tập đoàn công nghệ quen thuộc.

Trong bối cảnh Bắc Kinh gia tăng hỗ trợ cho các nhà sản xuất chip AI từ chính sách đến nguồn lực tài chính, giới đầu tư nước ngoài ngày càng tin rằng Trung Quốc đang thu hẹp khoảng cách công nghệ với Mỹ nhanh hơn dự kiến. Điều này diễn ra song song với những lo ngại ngày càng lớn về định giá cao của cổ phiếu AI Mỹ, qua đó thúc đẩy dòng vốn tìm kiếm cơ hội mới tại Trung Quốc.

Hấp dẫn hơn về giá nhưng còn nhiều rủi ro

Sự thay đổi trong chiến lược phân bổ tài sản đã bắt đầu thể hiện rõ. Công ty quản lý tài sản Ruffer (Anh) cho biết đã chủ động hạn chế tỷ trọng với nhóm “Magnificent Seven” - 7 gã khổng lồ công nghệ Mỹ và đang tìm cách gia tăng mức độ tiếp xúc với Alibaba để tận dụng làn sóng AI Trung Quốc.

Theo bà Gemma Cairns-Smith, chuyên gia đầu tư tại Ruffer, Mỹ vẫn dẫn đầu về AI tiên phong nhưng Trung Quốc đang thu hẹp khoảng cách nhanh hơn nhiều so với kỳ vọng trước đây. Bà cho rằng lợi thế cạnh tranh trong lĩnh vực này có thể không “rộng hoặc sâu” như thị trường từng mặc định.

Alibaba được xem là một trong những cửa ngõ quan trọng nhất để tiếp cận AI Trung Quốc, khi vừa sở hữu mô hình ngôn ngữ lớn Qwen, vừa phát triển chip AI riêng và đẩy mạnh đầu tư vào hạ tầng điện toán đám mây. Cùng với sự trỗi dậy nhanh chóng của DeepSeek - đối thủ trực tiếp của ChatGPT tại thị trường nội địa, giới đầu tư ngày càng tin rằng Trung Quốc đang hình thành một hệ sinh thái AI đủ sức cạnh tranh trên quy mô lớn.

Bên cạnh yếu tố công nghệ, chênh lệch định giá cũng là lực hút đáng kể. Chỉ số Nasdaq Composite hiện giao dịch quanh mức P/E 31 lần, trong khi Hang Seng Tech chỉ khoảng 24 lần. Khoảng cách này mở ra cơ hội tiếp cận AI Trung Quốc với mức định giá được cho là “dễ thở” hơn, trong khi tiềm năng tăng trưởng vẫn còn đáng kể.

Báo cáo mới đây của UBS Global Wealth Management đánh giá công nghệ Trung Quốc là khu vực “hấp dẫn nhất” trong bối cảnh hiện nay, nhấn mạnh nhu cầu đa dạng hóa địa lý của nhà đầu tư cùng các lợi thế như hỗ trợ chính sách mạnh, quyết tâm tự lực công nghệ và khả năng thương mại hóa AI nhanh. Những yếu tố này giúp các cổ phiếu như Alibaba, Baidu, Tencent hay SMIC trở thành lựa chọn đáng cân nhắc trong danh mục toàn cầu.

Theo ông Jason Hsu, nhà sáng lập Rayliant, trong cuộc đua AI, Mỹ có lợi thế về đổi mới sáng tạo, trong khi Trung Quốc vượt trội về kỹ thuật, năng lực sản xuất và nguồn cung điện. Các biện pháp hạn chế xuất khẩu công nghệ của Mỹ, theo ông, đã buộc Trung Quốc phải đầu tư mạnh vào phát triển công nghệ lõi.

Trên thị trường sơ cấp, cơn sốt AI thể hiện rõ khi cổ phiếu MetaX Integrated Circuits - doanh nghiệp do cựu nhân sự AMD sáng lập tăng khoảng 700% trong phiên chào sàn tại Thượng Hải, còn Moore Threads trước đó cũng tăng gần 400% ngay ngày giao dịch đầu tiên. Những con số này cho thấy kỳ vọng rất lớn của thị trường với ngành chip AI Trung Quốc, song cũng làm dấy lên lo ngại về yếu tố cường điệu.

Tuy nhiên, không phải mọi chuyên gia đều đánh giá lạc quan. Ông Kamil Dimmich, North of South Capital cảnh báo rằng hầu như không có công ty chip nào hiện được định giá “hợp lý”, khi giá cổ phiếu chủ yếu phản ánh kỳ vọng hơn là nền tảng tài chính. Quỹ của ông vẫn nắm giữ Alibaba và Baidu, nhưng ưu tiên các doanh nghiệp đầu tư AI theo hướng thận trọng.

Cùng quan điểm, bà Carol Fong, CEO CGS International Securities cho rằng nhà đầu tư cần chọn lọc các doanh nghiệp hưởng lợi từ chính sách tự chủ công nghệ của Trung Quốc, đồng thời duy trì các công ty dẫn đầu toàn cầu để cân bằng rủi ro trong chu kỳ chip đang bị phân mảnh bởi yếu tố địa chính trị.

Kim Ngân

Các tin khác

Quyết liệt truy quét lò mổ lậu

Quyết liệt truy quét lò mổ lậu

Dưới ánh đèn lờ mờ của những khu dân cư ven đô, khi thành phố còn chưa tỉnh giấc, những "vòi bạch tuộc" của thực phẩm bẩn đang âm thầm vươn ra. Từ những lò mổ không phép nhếch nhác, thịt gia súc, gia cầm không qua kiểm dịch được tuồn thẳng vào chợ đầu mối, bếp ăn tập thể, đe dọa trực tiếp đến sức khỏe hàng triệu người dân.

Bắn cung Việt Nam giành huy chương ASIAD có khả thi?

Bắn cung Việt Nam giành huy chương ASIAD có khả thi?

Bắn cung Việt Nam đang bước vào giai đoạn chuẩn bị quan trọng cho ASIAD 20, với nhiều kỳ vọng nhưng cũng không ít lo âu. Sau những tín hiệu tích cực ở đấu trường châu lục, đội tuyển được kỳ vọng có thể tạo nên bất ngờ. Tuy nhiên, trong bối cảnh lực lượng biến động và sự cạnh tranh khốc liệt từ các cường quốc châu Á, câu hỏi lớn được đặt ra: liệu bắn cung Việt Nam có đủ khả năng giành huy chương?

Cần quét sạch những "ngôi sao chổi" mạng

Cần quét sạch những "ngôi sao chổi" mạng

Mạng xã hội đang xuất hiện ngày càng nhiều nội dung gây sốc, phản cảm chỉ để thu hút lượt xem. Từ vụ TikToker ở Lào Cai bị xử phạt vì đăng video xấu độc, không phù hợp thuần phong mỹ tục đến những hiện tượng “giang hồ mạng” như L.9N, có thể thấy một thực tế rõ ràng: càng gây tranh cãi, càng dễ lan truyền, và hệ quả là trong môi trường số, những nội dung phản cảm như có đất dụng võ: Chỉ cần bạn sẵn sàng xem, tôi sẵn sàng làm nội dung.

Phim kinh dị: Khai thác văn hóa giữa lằn ranh sáng tạo và trách nhiệm

Phim kinh dị: Khai thác văn hóa giữa lằn ranh sáng tạo và trách nhiệm

Sau những bộ phim kinh dị chỉ để lại sức hút bề nổi, thể loại này tại Việt Nam đang dần mang sắc thái bản địa, khơi dậy trầm tích tín ngưỡng và văn hóa dân gian. Đây là bước đi đầy tham vọng, dẫu còn nhiều thách thức, của một nền điện ảnh đang tìm kiếm tiếng nói riêng giữa bối cảnh cạnh tranh của thị trường tiêu thụ văn hóa toàn cầu.

Kịch bản của IMF cảnh báo nguy cơ suy thoái

Kịch bản của IMF cảnh báo nguy cơ suy thoái

IMF cảnh báo kinh tế toàn cầu đối mặt nguy cơ suy thoái khi xung đột Trung Đông kéo dài, đồng thời hạ triển vọng tăng trưởng và đưa ra 3 kịch bản với các mức độ rủi ro khác nhau tùy theo diễn biến giá dầu và thị trường tài chính.

EU tìm nguồn nhiên liệu bay thay thế

EU tìm nguồn nhiên liệu bay thay thế

Nguồn cung nhiên liệu hàng không đối mặt rủi ro gián đoạn, EU đang chuẩn bị kịch bản nhập khẩu từ Mỹ và tăng dự trữ nhằm hạn chế tác động tới ngành hàng không.

Điền kinh Việt Nam và thử thách cực đại ở ASIAD 20

Điền kinh Việt Nam và thử thách cực đại ở ASIAD 20

Điền kinh Việt Nam đang đứng trước một bài toán nan giải tại ASIAD 20 (diễn ra tại Nhật Bản vào tháng 9 tới) khi đặt mục tiêu giành 1 HCV, 1 HCB và 1 HCĐ trong bối cảnh sự cạnh tranh ngày càng khốc liệt. Nếu như đấu trường Đông Nam Á vẫn là “sân nhà” quen thuộc, thì bước ra châu lục, mọi thứ trở nên khắc nghiệt hơn gấp nhiều lần.

Nghệ sĩ vẫn chật giữ nghề…

Nghệ sĩ vẫn chật giữ nghề…

“Cơm áo không đùa với khách thơ”, khi thu nhập từ sân khấu không đủ sống, nhiều nghệ sĩ biểu diễn phải xoay xở đủ nghề như làm MC, hát thuê, buôn bán… Dẫu vậy, không ít người vẫn chọn ở lại với nghề, giữ lửa đam mê và chờ đợi một cơ hội đổi thay.

Vụ sữa giả với hơn 400 chủng loại: Làm rõ vì sao “con voi chui lọt lỗ kim”

Vụ sữa giả với hơn 400 chủng loại: Làm rõ vì sao “con voi chui lọt lỗ kim”

Cuối năm 2024, qua công tác nắm tình hình, Cục Cảnh sát phòng, chống tội phạm về môi trường, Bộ Công an phát hiện trên thị trường có rất nhiều loại sữa không đảm bảo chất lượng, đặc biệt là các loại sữa dành cho các đối tượng đặc biệt như người già, trẻ em, phụ nữ có thai, người gầy yếu... và các loại sữa có ghi bổ sung vitamin, canxi, khoáng chất, thậm chí cả đông trùng hạ thảo, tổ yến... nên đã báo cáo lãnh đạo Bộ chỉ đạo xác minh, làm rõ, xác định 2 công ty sản xuất các loại sữa trên với số lượng đặc biệt lớn là Công ty Rance Pharma và Công ty Hacofood.

Đọc sách khoa học giữa thời bùng nổ thông tin

Đọc sách khoa học giữa thời bùng nổ thông tin

Thị trường xuất bản Việt Nam đang tăng trưởng mạnh mẽ, trong khi nền tảng số mở ra vô vàn cơ hội tiếp cận tri thức. Thế nhưng, chính sự phong phú ấy lại khiến người đọc dễ rơi vào tình trạng bối rối và mất phương hướng khi chọn sách khoa học, dòng sách thiết yếu để xây dựng nền tảng tri thức cho mọi lứa tuổi.

Karate Việt Nam sẵn sàng hướng đến ASIAD 20

Karate Việt Nam sẵn sàng hướng đến ASIAD 20

Ở 3 kỳ SEA Games liên tiếp, đội tuyển karate Việt Nam không chỉ đóng góp nhiều HCV cho Đoàn thể thao Việt Nam mà còn duy trì được vị thế số một Đông Nam Á. Đây là nền tảng quan trọng để các võ sĩ của chúng ta hướng đến mục tiêu chinh phục huy chương tại ASIAD.

Bình yên trên quê hương cố Tổng Bí thư Hà Huy Tập

Bình yên trên quê hương cố Tổng Bí thư Hà Huy Tập

Với những người chiến sĩ CAND khoác lên mình sắc xanh lá mạ, vinh dự, tự hào nhưng trách nhiệm cũng rất nặng nề, Công an xã Cẩm Hưng đã và đang ngày đêm giữ cho thế trận an ninh nhân dân vững chắc, đảm bảo an ninh, trật tự để mang lại bình yên trên quê hương cố Tổng Bí thư Hà Huy Tập.

Nghệ thuật số tiếp cận di sản văn hóa

Nghệ thuật số tiếp cận di sản văn hóa

Nghệ thuật số đang thay đổi cách người Việt tiếp cận di sản và văn hóa. Từ những bộ sưu tập tĩnh trong tủ kính, công chúng dần bước vào trải nghiệm sống động qua trình chiếu mapping và trí tuệ nhân tạo. Bên cạnh việc hỗ trợ hoạt động bảo tồn, công nghệ còn làm sống dậy các lớp giá trị văn hóa, đồng thời mở ra động lực cho kinh tế trải nghiệm theo hướng bền vững.

Mỹ được, mất gì sau một năm áp thuế đối ứng?

Mỹ được, mất gì sau một năm áp thuế đối ứng?

Thuế đối ứng giúp Mỹ cải thiện một số chỉ số kinh tế vĩ mô và thu hút đầu tư, nhưng đồng thời làm gia tăng chi phí cho doanh nghiệp và người tiêu dùng. Sau một năm, bức tranh kinh tế Mỹ hiện lên với cả gam sáng và những khoảng tối đáng chú ý.

Chuyên gia nước ngoài nâng tầm thể thao Việt Nam

Chuyên gia nước ngoài nâng tầm thể thao Việt Nam

Trong hành trình vươn ra đấu trường châu lục và thế giới, thể thao Việt Nam đang đứng trước một bài toán quen thuộc nhưng chưa bao giờ dễ giải: làm thế nào để rút ngắn khoảng cách với các cường quốc. Và một trong những cách không bao giờ lỗi thời đó là chiêu mộ HLV đẳng cấp từ các nền thể thao phát triển hơn.

AI đang tái định hình điện ảnh Trung Quốc

AI đang tái định hình điện ảnh Trung Quốc

Làn sóng AI đang len lỏi vào mọi khâu sản xuất, từng bước tái định hình ngành điện ảnh Trung Quốc. Cơ hội mở ra cho nhiều người làm nghề, nhưng cũng kéo theo không ít thách thức về bản sắc và sự cạnh tranh trong tương lai.