“Nắn vốn” vào đâu để kiếm tiền năm 2026?

Lãi ít nhưng an toàn hay mạo hiểm để kiếm tiền?

2025 có thể xem là một năm “vàng son” của nhiều kênh đầu tư. Theo thống kê, bạc thỏi dẫn đầu với mức tăng hơn 146%, vàng miếng và nhẫn trơn lần lượt tăng hơn 83% và 79%, chứng khoán cũng bùng nổ khi chỉ số VN-Index tăng gần 41%, trong khi đó, bất động sản ở phân khúc giá căn hộ sơ cấp tại Hà Nội và TP Hồ Chí Minh được nhiều đơn vị nghiên cứu xác nhận tăng 20 - 30%.

Nếu tính về khả năng sinh lời, dĩ nhiên vàng (và bạc) “ăn đứt” tất cả mọi kênh đầu tư khác trong thời điểm này. Dự báo năm 2026, giá vàng sẽ vẫn tiếp tục “làm mưa làm gió” trên thị trường tài chính. Hơn nữa, mua vàng là kênh đầu tư dài hạn truyền thống được nhiều người ưa chuộng bởi tính bền vững và thanh khoản cao, lợi nhuận thu được dựa trên sự chênh lệch giữa giá mua vào và bán ra.

Tuy nhiên, bên cạnh những ưu điểm, vàng cũng tiềm ẩn một số nhược điểm nhất định mà nhà đầu tư cần cân nhắc trước khi quyết định, vì hiện giá vàng đã rất cao, và dù được dự báo sẽ tiếp tục tăng thì rủi ro đảo chiều có thể xuất hiện bất kỳ lúc nào. Chưa kể, với thị trường Việt Nam, giá vàng đang cao hơn thế giới tới 20 triệu đồng/lượng, nguồn cung lại khan hiếm, khó mua vào.

Chuyên gia tài chính Nguyễn Trí Hiếu khuyến nghị, đầu tư không chỉ là câu chuyện lợi nhuận mà còn là bài toán an toàn và bền vững. Xét trong chu kỳ dài hơn, vàng khó có thể mang lại mức độ ổn định cao, đặc biệt trong bối cảnh thế giới còn nhiều biến động khó lường. Bởi vậy, nên dành vàng trong danh mục đầu tư, chứ không nên “tất tay” vào vàng để tránh rủi ro.

Còn với kênh gửi tiền, đây là hình thức đầu tư truyền thống, dễ dàng tiếp cận và phù hợp với mọi đối tượng, đặc biệt là những ai ít kinh nghiệm đầu tư hoặc ưa thích sự an toàn với ưu điểm đơn giản, tiện lợi, an toàn và linh hoạt. Tuy nhiên, nhược điểm của kênh này là lãi suất thấp. So với các kênh đầu tư khác, lãi suất gửi tiết kiệm thấp hơn, chỉ khoảng 4 – 7%/năm (tuỳ kỳ hạn), chưa kể, lãi suất luôn biến động vì phải chịu tác động bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô.

Trong vài tháng trở lại đây, dù các ngân hàng có nhiều đợt tăng lãi suất huy động, nhưng trên thực tế, theo dữ liệu của Ngân hàng Nhà nước, mức lãi suất chỉ nhích nhẹ ở kỳ hạn ngắn, các kỳ hạn trung và dài vẫn ở mức thấp. Song, trong khi các kênh đầu tư khác rủi ro lớn thì dù lãi suất tăng chậm, vẫn kích thích dòng tiền chảy về các nhà băng.

Chuyên gia kinh tế Lê Xuân Nghĩa cho biết, nguyên nhân khiến lãi suất tăng đến từ ba yếu tố: lạm phát, tỷ giá, giá vàng. Nếu nhìn vào thực tế thì mức tăng lãi suất huy động trong thời gian gần đây chỉ ở mức độ vừa phải, tạo cảm giác cho người gửi tiết kiệm đỡ thiệt thòi, không hàm ý đảo chiều chính sách tiền tệ. Bởi việc giữ mặt bằng lãi suất ổn định ở mức thấp để hỗ trợ phục hồi nền kinh tế ở thời điểm hiện tại rất quan trọng. Vì thế, lãi suất cho vay được nhận định sẽ tiếp tục ở mức thấp, kể cả trong bối cảnh lãi suất tiết kiệm sẽ điều chỉnh tăng nhẹ thời gian tới.

Cân nhắc các kênh đầu tư

Bên cạnh gửi tiết kiệm và mua vàng, đầu tư bất động sản cũng là kênh đầu tư tiềm năng. Tại Việt Nam, tồn tại nhiều loại hình bất động sản phù hợp với nhu cầu và khả năng tài chính của nhà đầu tư như đất nền, căn hộ chung cư, nhà phố, bất động sản nghỉ dưỡng, nhà phố thương mại (shophouse), văn phòng cho thuê (officetel), phòng trọ cho thuê…

Ưu điểm của kênh này là lợi nhuận cao, có tiềm năng tăng giá theo thời gian, mang lại lợi nhuận đáng kể cho nhà đầu tư; chưa kể, đầu tư vào bất động sản cho thuê có thể mang lại thu nhập thụ động ổn định hàng tháng. Tuy nhiên, nhược điểm của bất động sản là đòi hỏi vốn đầu tư lớn; tính thanh khoản thấp; rủi ro thị trường tiềm ẩn.

TS Lê Xuân Nghĩa phân tích: “Đầu tư bất động sản phù hợp với những người có thu nhập cao, có khả năng chịu đựng rủi ro chu kỳ và hưởng lợi từ sự gia tăng giá trị tài sản, bên cạnh nguồn thu cho thuê. Trong bối cảnh nền kinh tế duy trì tăng trưởng cao, cả hai yếu tố này đều khá thuận lợi. Về dài hạn, giá bất động sản có thể được khái quát bằng tổng của tốc độ tăng GDP, lạm phát và đô thị hóa; GDP tăng nhanh kéo theo thu nhập tăng và giá bất động sản tăng”.

Với kênh chứng khoán và mua trái phiếu, dù chỉ cần vốn nhỏ; tiềm năng sinh lời cao; tính thanh khoản và tính linh hoạt cao, song rủi ro đi kèm cũng không nhỏ do biến động giá, chưa kể, nhà đầu tư phải có kinh nghiệm, kiến thức chuyên môn về tài chính, doanh nghiệp và thị trường chứng khoán; đồng thời, phải có một tâm lý thị trường vững, tránh fomo…

Ông Bùi Văn Huy - Giám đốc khối nghiên cứu đầu tư FIDT - cho rằng, với thị trường chứng khoán, sức hút vẫn còn song nhà đầu tư cần điều chỉnh kỳ vọng. Khi dư địa nới lỏng tiền tệ thu hẹp, thị trường khó có những nhịp bùng nổ mạnh, thay vào đó là sự phân hóa rõ nét theo doanh nghiệp và nhóm ngành, vì vậy, nhà đầu tư cần có sự tỉnh táo, năm bắt và phân tích các thông tin để chọn lọc cổ phiếu tiềm năng.

Năm 2025, thị trường chứng khoán Việt Nam tăng trưởng cao so với khu vực, song dòng tiền lại tập trung mạnh vào nhóm cổ phiếu bất động sản, đẩy mặt bằng P/E của nhóm này lên khá cao. Trong bối cảnh đó, việc tìm kiếm các lĩnh vực khác như năng lượng, vật liệu xây dựng trở nên cần thiết. Dù vậy, xét tổng thể, chứng khoán và bất động sản vẫn là những kênh đầu tư hấp dẫn khi thị trường đang nằm trong chu kỳ tăng trưởng nhanh.

Theo TS Lê Xuân Nghĩa, các mảng đầu tư trong năm 2026 tại Việt Nam đều có tiềm năng lớn. Trên thực tế, công chúng đầu tư vào nhiều lĩnh vực khác nhau, nhưng chủ yếu tập trung vào ba mảng: nhóm có tiềm lực tài chính lớn đầu tư vào bất động sản; nhóm có thu nhập trung bình lựa chọn vàng hoặc chứng khoán; một bộ phận nhà đầu tư thuộc khu vực kinh tế hộ gia đình tập trung vào dịch vụ, đặc biệt là bán lẻ. Các kênh này, theo phân tích của chuyên gia, đều có những cơ hội lớn trong năm 2026. Tuỳ vào tiềm năng của dòng vốn và khẩu vị rủi ro, nhà đầu tư cân nhắc để có giải pháp phù hợp.

Song, theo ông Bùi Văn Huy, việc nắm giữ tỷ trọng tiền mặt quá lớn trong giai đoạn kinh tế tăng tốc có thể bị đánh mất cơ hội, nếu so đà tăng trưởng về tài sản tiền gửi với đà tăng khi đầu tư vào các tài sản khác. Tuy nhiên, vấn đề cốt lõi không nằm ở việc dự đoán thị trường đơn lẻ, mà là cách chúng ta lựa chọn để xử lý bài toán phân bổ đa lớp tài sản sao cho phù hợp với khẩu vị rủi ro và bối cảnh kinh tế của từng cá nhân. Khi nhiều kênh đầu tư cùng “sáng đèn”, lựa chọn khôn ngoan không phải là tìm một đáp án duy nhất, mà là thiết kế một cấu trúc danh mục hài hòa - đủ tăng trưởng, đủ phòng thủ và đủ kỷ luật.