Theo cáo trạng, từ tháng 6/2008 đến tháng 7/2009, Phạm Ngọc Vân đã dùng thủ đoạn quảng bá về hoạt động kinh doanh điện tử các loại hàng hoá như vàng bạc, ngoại tệ, dầu thô, cà phê... trên mạng Internet. Vân lập trang web http//www.vfxholdings.com để quảng bá những thông tin không có thật nhằm mục đích để khách hàng tin tưởng nộp tiền ký quỹ và đặt lệnh mua bán vàng, ngoại tệ. Đại loại những thông tin Vân "quảng cáo" như: Công ty VFX Holdings LTD có một "sàn giao dịch trực tuyến với công nghệ hàng đầu thế giới" và Công ty Việt Tín là "đối tác được ủy quyền của Công ty VFX Holdings LTD tại khu vực châu Á"...
Để khách thêm tin tưởng, Phạm Ngọc Vân còn tạo ra chữ ký tên một người nước ngoài là William để ký vào các bản thoả ước giao dịch điện tử và sử dụng con dấu nổi của Công ty VFX Holdings đóng lên các bản thỏa ước giao dịch này. Đồng thời, khách hàng còn được ký hợp đồng với Công ty Việt Tín do Phạm Ngọc Vân là đại diện ký tên. Sau đó, khách hàng tiến hành nộp tiền, mức tối thiểu là 2.000 USD. Khách hàng được Vân cung cấp cho một tài khoản giao dịch điện tử và mật khẩu để đăng nhập vào phần mềm ICTS qua Internet.
Tuy nhiên, toàn bộ số tiền khách hàng ký quỹ và tham gia giao dịch, Vân không nộp vào tài khoản của Công ty VFX Holdings như cam kết hay ký quỹ vào bất kỳ một trung tâm thanh toán nào, mà giữ lại chi tiêu cá nhân. Khi khách hàng nộp hay rút tiền ký quỹ thì Vân sẽ trực tiếp đăng nhập vào tài khoản quản lý trên phần mềm ICTS để điều chỉnh cho số tiền tăng lên hoặc giảm đi tương ứng...
Theo xác định của Văn phòng Interpol Việt Nam, tài khoản của Công ty VFX Holdings mở tại ngân hàng Hồng Kông không có bất cứ tài sản gì; công ty này không có bất cứ hoạt động sản xuất kinh doanh gì ngoài việc thuê phần mềm ICTS của Công ty ACT Forex; Công ty VFX Holdings không có sổ sách, chứng từ gì thể hiện có hoạt động kinh doanh. Tóm lại, đây chỉ là một công ty được thành lập trên danh nghĩa, tuy đăng ký thành lập hợp pháp tại Belize nhưng công ty này không tồn tại văn phòng hoạt động và không có nhân viên tại Belize...
Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cũng có công văn khẳng định, việc hoạt động tổ chức kinh doanh vàng bạc, ngoại tệ qua mạng Internet của Công ty Việt Tín là hoạt động tự phát và không được Ngân hàng Nhà nước cho phép.
Kết thúc quá trình điều tra, cơ quan chức năng xác định, Phạm Ngọc Vân đã chiếm đoạt tổng cộng gần 6 tỷ đồng của 8 nạn nhân. Khách hàng bị chiếm đoạt nhiều nhất là chị Phạm Thị Kim Ngân, với số tiền hơn 3,9 tỷ đồng; người bị chiếm đoạt ít nhất là anh Lâm Minh Việt, với số tiền gần 33 triệu đồng.
Phạm Ngọc Vân còn khai cùng 3 Việt kiều Mỹ tham gia góp vốn thành lập Công ty VFX Holdings. Tuy nhiên, do những đối tượng Vân khai không rõ nhân thân, nơi cư ngụ... nên cơ quan điều tra không thu thập được tài liệu chứng minh những người này có hành vi đồng phạm với Vân
