Theo tài liệu điều tra, Công ty Việt Tín được Phạm Ngọc Vân thành lập từ năm 2006 nhưng không triển khai bất kỳ một hoạt động kinh doanh gì. Đến tháng 4/2008, Vân tiếp tục thành lập Công ty VFX Holdings để hoạt động kinh doanh không có thật trên mạng Internet. Thủ đoạn của Vân là lấy pháp nhân Công ty Việt Tín, lập trang web Vfxholdings.com để quảng bá, lôi kéo nhiều người nộp tiền ký quỹ, tham gia giao dịch điện tử trên cái gọi là "Sàn giao dịch quốc tế trực tuyến với công nghệ hàng đầu thế giới" của Công ty VFX Holdings.
Thực tế, đây là hoạt động bất hợp pháp, không được cơ quan có thẩm quyền cấp phép. Mặc dù là Giám đốc của Công ty VFX Holdings, nhưng Vân không ký tên thật mà ký tên là William, còn Công ty Việt Tín là "đối tác được ủy quyền của Công ty VFX Holdings Limited tại khu vực châu Á".
Với cách gian dối này, đã có nhiều cá nhân nộp tiền. Các biên nhận tiền của khách hàng giao dịch có nội dung "Công ty Việt Tín nhận chuyển tiền cho Công ty VFX Holdings" thì Vân ký tên mình và đóng dấu Công ty Việt Tín. Nhưng thực chất số tiền sau khi nhận của khách hàng, Vân không chuyển vào tài khoản của Công ty VFX Holdings tại Ngân hàng HSBC - Hồng Kông như cam kết với khách hàng mà chiếm đoạt sử dụng cá nhân. Những khách hàng nộp tiền ký quỹ cho Vân được Vân "đạo diễn", có lúc đầu tư sinh lời thì được rút tiền lời, có lúc lại bị lỗ, nhưng rốt cục lỗ vẫn là chủ yếu. Đây là thủ đoạn để Vân tạo lòng tin với khách hàng giao dịch.
Tại bản kết luận điều tra, cơ quan điều tra Bộ Công an xác định, Vân đã chiếm đoạt của 8 bị hại số tiền hơn 310 ngàn USD và gần 553 triệu đồng.
Đây lại thêm một vụ án sử dụng công nghệ cao để lừa đảo trên mạng Internet. Tuy nhiên, theo quyết định trả hồ sơ của Viện KSND Tối cao yêu cầu cơ quan CSĐT Bộ Công an cần xác định rõ số tiền mà Vân chiếm đoạt của bị hại theo tỷ giá USD/VND vào thời điểm giao dịch và thủ đoạn, mục đích, động cơ phạm tội của Phạm Ngọc Vân để có căn cứ truy tố vị "doanh nhân trẻ" này trước Tòa án
